啤酒行业量价博弈加剧：龙头失速，黑马狂奔，高端化路在何方？

2024年中国啤酒行业整体销量下滑0.6%，五大啤酒上市公司中四家销量下滑，其中青岛啤酒营收同比降5.3%、销量降5.86%，华润啤酒销量降2.5%，百威亚太中国区销量降11.8%。燕京啤酒、珠江啤酒逆势增长，分别实现销量增1.6%、营收增2.62%，且净利润大幅增长。行业高端化呈现分化：华润、重庆啤酒高端产品占比提升，但百威、青岛高端销量遇阻，燕京U8、珠江高档产品增速亮眼。龙头吨价仍领先，但燕京、珠江吨价加速追赶，行业竞争格局进一步白热化。