出口管制推升小金属价格，政策变化成关键变量

华西证券周报指出，受出口管制及供应紧张影响，镍、钴、铋、铟、锑等小金属价格本周持续上涨。印尼镍矿配额提升但短期供应仍紧，刚果钴出口暂停推升钴价，中国主导的铋、铟出口政策或支撑价格，锑价因出口恢复预期及贸易摩擦走高。受益标的包括华友钴业、中钨高新、锡业股份等。风险提示包括需求不及预期、政策变动等。