海信家电年报亮眼！外销成增长引擎，海外盈利能力再升级

海信家电2024年营收927.5亿元，同比增长8.3%，净利润33.5亿元，同比增长18%。外销收入增长27.6%，成为核心增长动力，中央空调外销在中东非、东盟市场增长显著，冰洗业务受益国补政策及海外市场扩张。暖通空调业务受国内地产拖累，内销下滑，但外销毛利率提升。三电公司转型新能源热管理系统，研发投入增加。整体净利率提升，但毛利率因外销占比增加微降。风险提示包括原材料涨价、市场竞争加剧等。