关税靴子落地金价承压，黄金避险属性短期受挫但长期仍存支撑

关税政策落地后，黄金价格因预期兑现、政策压制及流动性挤兑等因素出现回调。前期市场已提前交易关税预期，金价被推高至历史高位，但政策公布后黄金未被纳入加征范围，导致前期溢价回吐。美联储鹰派表态抑制降息预期，实际利率下行受阻，美元走强压制金价。此外，全球股市暴跌引发流动性挤兑，投资者抛售黄金套现，白银暴跌也拖累金价。长期看，黄金的抗通胀、避险、金融属性及央行购金等因素仍利多，但短期受关税落地后的市场反应影响显著。