'数字教科书第一股'风光上市背后：纳米盒盈利困局与信任危机浮出水面

纳米盒作为中国'数字教科书第一股'在美国纳斯达克上市，股价首日上涨11%，总市值2.86亿美元。但其面临盈利模式单一化风险，用户订阅收入占比大幅下滑，依赖电信运营商的许可收入占比超50%。毛利率连续下滑，营销费用激增79%却未能有效提升付费用户数。此外，公司曾涉及内容涉黄、侵犯用户隐私等负面事件，品牌信任度受损。尽管实现扭亏为盈，但存在增收不增利、版权成本高企等多重挑战。