健邦股份：政策风口下的暗藏危机

健邦股份因政策利好和新能源业务增长受到关注。全球禁镉限铅政策推动其赛克产品需求，占据83%市场份额。新能源业务营收占比30%，客户包括锂电巨头富临精工、中创新航等。公司技术优势显著，毛利率近40%，净利率超25%。但存在欧盟2025年禁铅令、原材料价格波动、核心专利2029年到期及产能项目严重滞后（如新产能进度仅0.68%）等风险。