同仁堂五年首亏：高管加薪员工降薪，成本上涨利润承压

同仁堂2024年营收185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，五年来首次负增长。第四季度营收增长15.41%但净利润暴跌36.65%，主因销售费用激增及财务费用飙升。原材料成本上涨（如天然牛黄价格暴涨198%）导致毛利率下降3.33%。销售费用达35.95亿元（超研发投入8倍），研发投入不足引发市场质疑。员工人均年薪降2.37%至19.99万元，但9位高管薪资逆势上涨超20%，且分红率达89.86%，与业绩下滑形成鲜明对比。