博瑞医药净利润承压，高研发投入能否撬动未来增长？

博瑞医药2024年营收12.83亿元，同比增长8.74%，但归母净利润同比下滑6.57%至1.89亿元。原料药收入增长11.57%，制剂增长16.77%。抗病毒类产品因奥司他韦需求波动收入下降37.92%，但抗真菌类、免疫抑制类分别增长60.28%和45.72%。海外收入因北美、欧洲市场扩展大增45%。研发投入达3.1亿元，占营收24.31%，创新药及吸入制剂投入占比超60%，核心产品BGM0504注射液进入Ⅲ期临床，多款仿制药申报进展顺利。