国邦医药净利润狂飙27%！大环内酯药撑起半边天，动保销量暴增31%迎周期拐点

国邦医药2024年年报显示，公司实现营收58.91亿元，同比增长10.12%；归母净利润7.82亿元，同比增长27.61%；扣非净利润7.62亿元，同比增长28.66%。分业务看，医药原料药收入24.77亿元（占比42%），毛利率提升6.67个百分点至28.36%，主因大环内酯类抗生素（如阿奇霉素）需求旺盛；动保原料药收入18.31亿元（占比31%），销量大增31.19%，但毛利率下滑1.82个百分点。公司特色原料药增长超30%，动保产品通过欧美认证，未来需求回暖或带来利润弹性。机构维持“买入”评级，目标价对应PE仅10倍左右。