氧化铝低位反弹遇供需博弈 中国铝业承压几何？

氧化铝价格自去年十月底下跌近40%后，近期在低位小幅反弹至2794元/吨。供应端国内4月氧化铝产能下降，山东、山西、河南等地检修规模扩大，产量环比下滑5%。铝土矿进口量同比增长近30%，但氧化铝进口锐减90%。需求端电解铝库存处低位，下游开工率微增，但整体供需仍处边际过剩状态，分析师建议以逢高做空为主。