网约车平台迎利润兑现期，头部企业估值洼地凸显

天风证券研报指出，网约车、数字货运、即时配送等平台头部公司进入利润兑现期，2024年营收和毛利润预计增长30%左右，满帮集团毛利润增速达42%。行业渗透率提升、经营杠杆效应及竞争格局稳定推动利润成倍增长，满帮、美团等公司2025年预期PE低于20倍。但需关注公路运价下跌、竞争加剧及监管风险。