小熊电器净利润腰斩！颜值经济崩盘？收购对赌押注个护出海能否逆风翻盘

小熊电器2024年营收47.58亿元微增0.98%，但归母净利润暴跌35.37%至2.88亿元，创上市最差表现。毛利率下滑1.06%至35.29%，存货激增49%至9.24亿元，销售费用率远超行业平均。产品创新不足、质量问题频发、售后服务差导致市场信任流失。公司通过拓展品类至90种、收购罗曼智能（溢价109%）试图破局，但面临对赌协议风险，海外营收虽增长80%但基数低。行业层面，厨房小家电市场增长停滞，价格战加剧，流量红利消退。