富士达业绩承压 商业卫星打开增长空间

富士达2024年营收7.63亿元同比下降6.42%，净利润5064万元暴跌65.35%，主因防务业务受市场波动拖累。但民品及商业航天领域增长显著，公司作为国内少数具备防务卫星资质企业，受益商业卫星需求扩张。新产品如400G高速铜缆组件和HTCC预计2025年量产，研发投入持续增长。风险包括防务需求不及预期、客户集中度高及技术迭代风险。