互联网电商行业在政策支持和消费升级驱动下呈现结构性机会。头部企业通过供应链优化、AI技术赋能及调改转型实现业绩改善，如永辉超市调改店净利润提升，泡泡玛特海外市场收入增长超6倍。线上零售占比持续提升，2025年3月社零总额同比增长5.9%，实物商品网上零售额占比达24%。尽管面临关税压力和竞争加剧，跨境电商及国货品牌出海表现亮眼，政策红利推动内需与出海双轮驱动，行业处于改革红利释放期。