通信服务
行业 881162
机构综合评级:看好 更新于:2025-04-07
机构报告

通信服务行业受益于AI算力需求爆发与卫星互联网建设加速,云厂商资本开支创历史新高,智算规模年复合增长率超50%。IDC与AIDC进入AIDC发展阶段,算力租赁与光模块需求量价齐升,头部企业如润泽科技、中际旭创业绩显著增长。政策支持卫星互联网组网与低空经济发展,星网计划2025年启动常态化发射,6G技术纳入国家战略框架。运营商算力投资占比持续提升,国产算力芯片与光芯片技术突破推动产业链价值重估,建议重点关注算力基础设施、卫星通信与AI应用三大方向。

解锁完整报告
宇之光
国元证券
2025-04-01
通信行业周报:运营商资本开支向算力倾斜,关注OFC开幕催化
{ "当前行业现状": "2025年3月24日至3月28日,通信行业整体呈回调趋势,上证综指回调0.40%,深证成指回调0.75%,创业板指回调1.12%,申万通信指数回调3.87%。尽管如此,考虑到通信行业的高景气度延续,AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展,行业前景依然被看好。", "行业数据跟踪": "本周通信板块三级子行业中,其他通信设备回调幅度最低,跌幅为3.15%,通信工程及服务回调幅度最高,跌幅为8.41%。个股方面,\*ST九有涨幅最高,达8.09%,ST路通涨幅7.37%,东土科技涨幅5.68%。", "行业个股业绩表现": "本周通信板块中,部分公司发布了2024年年报。其中,沪电股份表现突出,营业收入同比增长49.26%,归母净利润同比增长71.05%;中国电信营业收入同比增长3.10%,归母净利润同比增长8.43%;而海格通信、臻镭科技等公司则出现不同程度的营收和利润下滑。", "投资评级": "看好", "核心观点": "运营商资本开支结构正在发生变化,整体呈现‘瘦身’趋势,但算力投资持续增加且不设限。中国电信、中国移动、中国联通均加大了对算力的投资力度,分别计划投入22%、25%、28%的资本开支用于算力建设。这表明运营商正积极向科技型企业转型,特别是在人工智能领域。", "投资建议": "建议关注算力产业链和卫星互联网领域。推荐标的包括中兴通讯、中际旭创、新易盛、源杰科技、沪电股份、工业富联等算力相关企业,以及海格通信、中国电信、臻镭科技等卫星通信企业。" }
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