电力行业受益于电价市场化改革推进，煤电顶峰价值凸显，火电成本端改善显著。新能源全面入市推动绿电发展，光伏、风电装机及发电量增速领先。水电、核电盈利稳定，水电风光一体化项目加速落地。政策支持虚拟电厂及新型储能，新疆煤制气项目提升能源安全。动力煤价格下行降低火电成本，容量电价机制明确煤电基石地位，行业盈利改善预期增强。