医疗器械行业受益于政策支持与国产替代加速，AI医疗、核药及高端设备领域增长显著。政策推动设备更新、国产化及出海，招投标恢复带动需求释放，但部分子行业受集采和关税影响分化明显。核药商业化价值凸显，AI医疗市场规模快速扩张，龙头企业如迈瑞医疗、联影医疗等表现强劲，建议关注技术创新与进口替代机会。