交通运输行业深度报告：交运板块新思

交通运输行业在当前全球冲突新形势下正经历深刻变革。全球不确定性上升可能加剧市场的避险情绪需求，同时全球需求下降的预期与OPEC+意外增产相叠加，可能导致原油成本下降，从而刺激对油价敏感的运输行业。高速公路作为内需主导型行业，具备稳定的现金流和高分红特性，成为少数能够有效对冲外部不确定性的资产之一。航空行业则受益于多重利好，包括国内政策支持、PMI回升、五一出游热、免签朋友圈扩大及原油价格下降等。