以下是十年期国债期货合约要素的简介：

合约标的

面值为 100 万元人民币、票面利率为 3% 的名义长期国债.

可交割国债

发行期限不高于 10 年、合约到期月份首日剩余期限不低于 6.5 年的记账式附息国债.

报价方式

以每百元面值国债作为报价单位，采用净价方式报价，即不含自然增长的应计利息.

最小变动价位

合约的最小变动价位为 0.005 元，报价为 0.005 元的整数倍.

合约月份

合约月份为最近的三个季月，即 3 月、6 月、9 月、12 月.

最后交易日

最后交易日为合约到期月份的第二个星期五.

交易代码

交易代码为 T.

交易时间

每个交易日的 9:30-11:30 和 13:00-15:15，最后交易日的交易时间为 9:30-11:30.

最低交易保证金

合约的最低交易保证金标准为合约价值的 2%，自交割月份之前的两个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的 3%.

每日价格最大波动限制

每日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 ±2%.

交割方式

合约采用实物交割方式，交割按照《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》的相关规定执行.

手续费标准

合约的手续费标准为每手3 元.

持仓限额

实行持仓限额制度，具体限额随合约上市和交割月份的接近而变化.

大户持仓报告

达到一定持仓标准的客户或会员需向交易所报告持仓情况.

十年期国债期货合约代码是T. 在实际交易中，具体的合约还会在代码后面加上到期月份，比如 T2412 表示 2024 年 12 月到期的十年期国债期货合约.

在金融市场中，十年期国债期货扮演着重要的角色。十年期国债期货的合约乘数为 10000 元。这一数值意味着在期货交易中，每一个指数点所代表的货币金额是 10000 元。

当谈到波动一个点的价值时，我们可以通过具体的计算来理解。已知十年期国债期货的合约面值为 100 万元，最小变动价位是 0.005 元。波动一个点通常指价格波动 1 元，而 1 元包含的最小变动价位点数为 1 除以 0.005，即 200 个。由此可得，波动一个点的价值为 1000000 乘以 0.005 再乘以 200，结果是 10000 元。

了解十年期国债期货的合约乘数以及波动一个点的价值，对于投资者更好地把握市场风险和进行投资决策具有重要意义。

白银主力合约月份

一般情况下，白银期货的主力合约是 6 月和 12 月. 不过，现在由于交易所为了刺激交易，在黄金、白银进入交割月前 2 个月最后 1 个交易日前，黄金、白银非 6、12 月合约手续费特别便宜，所以现在贵金属的主力合约一般都切换为 2、6、10、12 月合约.

白银主力合约切换规律

时间规律：通常在交割月份前的一个月中旬左右开始，市场参与者会逐渐将持仓从当前主力合约转移到下一个主力合约，比如 2305 合约一般在 2023 年 4 月 10 日左右，投机者就会开始慢慢换到下一个主力合约交易.

交易量与持仓量变化规律：随着时间推移，当前主力合约的交易量和持仓量会逐渐减少，而新合约的交易量和持仓量则逐渐增加，当新合约的交易量和持仓量超过旧合约时，市场会自然地将新合约认定为新的主力合约.

移仓操作规律：投资者一般会在合约到期前平掉手中临近交割月的原有期货合约，然后建立新的仓位，通常是交易最活跃的月份的合约，即 6 月或 12 月合约.

特殊情况：如果出现当前的主力合约减仓，而远月合约增仓，远月合约交易量大于当前主力合约的现象时，投资者就可以考虑开始移仓.

期货市场最早萌芽于欧洲. 以下是期货发展历史的简介：

起源与早期发展

古希腊和古罗马时期：出现中央交易场所、大宗易货交易及带有期货贸易性质的交易活动，如罗马议会大厦广场、雅典的大交易市场曾是当时的中心交易场所.

12 世纪：这种交易方式在英、法等国规模扩大、专业化程度提高，1251 年英国大宪章允许外国商人参加季节性交易会，后来出现对在途货物提前签署文件、预交保证金购买并买卖文件合同的现象.

1571 年：英国创建伦敦皇家交易所，后在此基础上成立伦敦国际金融期货期权交易所；之后荷兰的阿姆斯特丹建立第一家谷物交易所，比利时的安特卫普开设咖啡交易所.

现代期货市场的形成

1848 年：美国芝加哥期货交易所（CBOT）诞生，最初主要交易农产品期货，如玉米、小麦等，标志着现代意义上的期货交易正式开始，随着现货生产和流通的扩大，不断有新的期货品种出现.

1876 年：英国成立伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易，后铅、锌等金属也在此上市交易.

金融期货的出现与发展

1972 年：芝加哥商业交易所（CME）设立国际货币市场分部（IMM），首次推出外汇期货合约.

1975 年：芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所.

1977 年：美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市.

1982 年：美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约，股票价格指数成为期货交易对象，至此金融期货三大类别均上市交易，金融期货的出现彻底改变了期货市场的发展格局.

期货市场的进一步发展与完善

20 世纪 90 年代后：在欧洲和亚洲的期货市场，金融期货交易占了市场的大部分份额，成为交易的主要产品，同时电子交易系统的普及使得期货交易更加便捷、高效，全球化趋势也使得期货市场的参与者更加多元化.

21 世纪：各国政府和监管机构加强了对期货市场的监管，以维护市场的公平、公正和透明，同时科技创新如区块链、大数据分析和人工智能技术等也为期货市场的发展带来了新的机遇和挑战.

在期货交易中，IF 是沪深 300 股指期货合约的代码。开仓是期货交易的一个术语，指投资者建立新的期货头寸。“期货 IF 交易开仓” 意思是投资者开始建立沪深 300 股指期货合约的头寸。

开仓的类型

买入开仓（做多）

当投资者预期沪深 300 指数未来会上涨时，会采用买入开仓的操作。例如，投资者认为宏观经济形势向好、企业盈利将增加，这可能会推动沪深 300 指数上升。此时投资者买入 IF 合约，假设买入价格为 4000 点，合约乘数为 300 元 / 点（沪深 300 股指期货合约乘数），投资者支付的保证金为一定比例（如 12%），那么保证金金额为 4000×300×12% = 144000 元。如果沪深 300 指数上涨到 4100 点，投资者的盈利为 (4100 - 4000)×300 = 30000 元。

卖出开仓（做空）

当投资者预期沪深 300 指数未来会下跌时，会进行卖出开仓操作。比如，投资者预期市场可能会受到宏观政策收紧或者行业负面消息的影响，沪深 300 指数可能会下降。假如投资者在 4000 点进行卖出开仓操作，当指数下降到 3900 点时，盈利为 (4000 - 3900)×300 = 30000 元。不过需要注意的是，做空操作如果市场走势与预期相反，投资者可能会面临较大的损失。

风险与收益

开仓操作伴随着风险和收益。在买入开仓的情况下，如果市场走势与预期一致，投资者可以获得丰厚的利润；但如果市场下跌，投资者可能会亏损，亏损程度可能会达到保证金全部损失甚至需要追加保证金以维持头寸。在卖出开仓时，若市场下跌，投资者获利，但如果市场上涨，投资者将面临亏损风险。因此，投资者在进行 IF 期货开仓交易前，需要对市场有充分的研究和风险评估。

股指期货 IF 一手的价格并不是一个固定值，它与沪深 300 指数的点位以及保证金比例有关，计算公式为：一手股指期货 IF 的保证金 = 沪深 300 指数点位 ×300× 保证金比例. 以下是不同保证金比例和指数点位下的计算示例：

保证金比例 10%：若沪深 300 指数为 3400 点，根据公式可得一手 IF 的保证金为 3400×300×10%=102000 元.

保证金比例 12%：当沪深 300 指数为 3348.6 点时，一手 IF 的保证金则是 3348.6×300×12%=120549 元.

期货 IH 是中国金融期货交易所（CFFEX）推出的上证 50 指数期货合约. 以下是其具体介绍：

合约标的

以上海证券交易所挑选的 50 家规模大、流动性好的最具代表性的上市公司股票组成的上证 50 指数为标的.

交易单位

每点 300 元人民币，即指数每变动一个点，合约价值变动 300 元.

最小变动价位

0.2 点，每跳动一个最小变动价位，合约价值变动 60 元人民币.

交割方式

采用现金交割，合约到期时，买卖双方根据最后交易日的结算价进行现金差额结算，而非实物交割.

交割月份

包括当月、下月及随后的两个季月，即 3 月、6 月、9 月和 12 月.

交易时间

上午 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00.

投资者可以通过买入或卖出 IH 期货合约来进行投机或对冲操作，比如预期上证 50 指数上涨时买入开仓，预期下跌时卖出开仓.

期货交易中，螺纹钢期货的手续费由交易所手续费和期货公司加收的佣金两部分组成. 具体如下：

交易所手续费

自 2024 年 8 月 28 日起，螺纹钢期货 RB2501 合约交易手续费为成交金额的万分之一，套期保值交易手续费为成交金额的万分之零点五，日内平今仓交易手续费为成交金额的万分之一，日内平今仓套期保值交易手续费为成交金额的万分之零点五. 对于除 1 月、5 月、10 月合约外的其他月合约，目前的交易手续费为成交金额的万分之零点二，而日内平今仓交易手续费同样为成交金额的万分之零点二，一旦这些合约进入交割月前第二个月的第一个交易日，手续费将恢复至成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费也恢复至成交金额的万分之一.

期货公司加收的佣金

不同期货公司加收的佣金比例或固定金额有所不同，有的期货公司可能加收成交金额的万分之零点五，有的可能加收每手固定金额，如 1 元 / 手等.

举例计算

假设当前螺纹钢期货价格为 3275 元 / 吨，一手螺纹钢期货合约是 10 吨，则成交金额为 3275×10=32750 元. 按交易所手续费标准万分之一计算，交易所收取的手续费为 32750×0.0001=3.275 元. 若期货公司加收万分之零点五，则期货公司加收的手续费为 32750×0.00005=1.6375 元，那么交易一手螺纹钢期货的总手续费约为 3.275+1.6375=4.9125 元.

苹果期货是以苹果作为标的物的期货合约。它是在期货交易所内进行交易的标准化合约，规定了在未来的某一特定时间和地点，以约定的价格交割一定数量和质量标准的苹果。

合约规格

交易单位：例如，在我国郑州商品交易所，苹果期货合约的交易单位是 10 吨 / 手。这意味着每次交易一手苹果期货合约，对应的是 10 吨苹果。

最小变动价位：最小变动价位是 0.01 元 / 千克。这表示期货价格每次跳动的最小幅度是每千克 0.01 元。如果价格从 7000 元 / 吨上涨到 7001 元 / 吨，由于 1 吨 = 1000 千克，价格变动了 1 元 / 吨，也就是 1000×0.01 = 10 元 / 手。

交割月份：通常有 1、3、5、7、10、12 月等，这些交割月份的设置是为了适应苹果的生产和销售周期。因为苹果主要是在秋季收获，不同交割月份可以满足市场在不同时期对苹果期货交割的需求。

质量标准：对于交割的苹果有严格的质量要求。一般包括果径、色泽、硬度等多个指标。例如，苹果的果径要求在 80mm 及以上的比例达到一定标准，这是为了保证交割的苹果具有一定的商业价值和市场认可度。

交易目的

套期保值：苹果的生产企业、加工企业和贸易商等可以利用苹果期货进行套期保值。比如，苹果种植户担心苹果收获时价格下跌，在苹果还未收获前（如在花期），就可以在期货市场卖出苹果期货合约。如果收获时苹果价格真的下跌，期货市场上的盈利可以弥补现货市场的损失。相反，果汁加工企业担心苹果价格上涨，就可以买入苹果期货合约来锁定成本。

投机和价格发现：投资者可以通过对苹果市场供需关系、气候变化、政策变化等因素的分析，预测苹果价格的走势，从而在期货市场上进行投机交易。如果预期苹果价格上涨，就买入苹果期货合约；如果预期价格下跌，就卖出苹果期货合约。众多投资者的交易行为也有助于发现苹果的合理价格，使得期货价格能够反映市场对未来苹果供需的预期。